Margin of Safety
Định nghĩa
Margin of Safety là thuật ngữ tiếng Anh có tên là Biên an toàn. Biên an toàn là nguyên tắc đầu tư mà nhà đầu tư chỉ mua cổ phiếu khi giá thị trường thấp hơn rất nhiều so với giá trị thực của nó.
Bạn đang xem: Biên an toàn (Margin of Safety) là gì? Nội dung và ý nghĩa
Nói một cách khác, khi giá thị trường thấp hơn nhiều so với giá trị thực mà nhà đầu tư đã xác định, khoảng chênh lệch giữa hai giá trị này được gọi là biên an toàn.
Vì mỗi nhà đầu tư có mức độ rủi ro khác nhau, việc mua cổ phiếu dựa trên biên an toàn có thể giảm thiểu rủi ro trong quyết định đầu tư.
Nội dung của nguyên tắc Biên an toàn
– Thuật ngữ “Margin of Safety” được phổ biến bởi nhà đầu tư nổi tiếng người Mỹ gốc Anh, Benjamin Graham (được biết đến là cha đẻ của đầu tư giá trị) và những học trò của ông, trong đó nổi bật là Warren Buffett.
Xem thêm : Phân biệt Reply và Rely trong tiếng Anh dễ hơn bao giờ hết
– Các nhà đầu tư sử dụng cả yếu tố định tính và định lượng, bao gồm quản lý kinh doanh, quản trị, hiệu suất ngành, tài sản và thu nhập, để xác định giá trị thực của cổ phiếu.
– Sau đó, giá thị trường được sử dụng để so sánh và tính toán biên an toàn. Buffett, một người tin vào biên an toàn và cho rằng đây là một trong những “nền tảng đầu tư” của mình, thường áp dụng mức chiết khấu 50% cho giá trị thực của cổ phiếu như mục tiêu giá của mình.
– Việc đánh giá giá trị thực của một công ty thường bị ảnh hưởng bởi ý chí chủ quan của người phân tích. Mỗi nhà đầu tư có cách tính toán giá trị thực của một công ty khác nhau, và cách tính đó có thể đúng hoặc sai. Hơn nữa, việc dự báo doanh thu và lợi nhuận là rất khó khăn trong thực tế.
– Nguyên tắc của Graham dựa trên những sự thật đơn giản.
+ Ông biết rằng một cổ phiếu có giá 1 đô la ngày hôm nay có thể có giá trị tương đương từ 50 xu đến 1,5 đô la trong tương lai.
+ Ông nhận ra rằng giá trị hiện tại của 1 đô la có thể giảm đi, và điều này đồng nghĩa với việc ông phải chịu rủi ro không cần thiết. Ông kết luận rằng nếu ông có thể mua cổ phiếu với giá rẻ hơn giá trị thực của nó, ông sẽ giảm đáng kể tổn thất có thể xảy ra.
+ Mặc dù không có gì đảm bảo rằng giá cổ phiếu sẽ tăng, việc áp dụng biên an toàn mang lại mức độ an toàn mà ông cần để đảm bảo tổn thất tối thiểu.
Ví dụ
Nhà đầu tư A xác định rằng giá trị thực của cổ phiếu X là 162 đô la, thấp hơn giá cổ phiếu là 192 đô la, anh ta có thể áp dụng mức chiết khấu 20% cho mục tiêu mua với giá 130 đô la.
Trong ví dụ này, nhà đầu tư A có thể thấy rằng X có giá trị hợp lý ở mức 192 đô la, nhưng anh ta sẽ không xem xét việc mua vì giá trị thực là 162 đô la. Để giảm rủi ro, anh A đặt giá mua là 130 đô la.
Sử dụng mô hình này, nhà đầu tư A có thể không mua cổ phiếu X trong tương lai gần bất kỳ lúc nào. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu giảm xuống còn 130 đô la do những nguyên nhân khác chứ không phải triển vọng thu nhập của cổ phiếu X, nhà đầu tư này có thể tự tin đưa ra quyết định đầu tư.
Ý nghĩa
Margin of Safety không đảm bảo quyết định đầu tư sẽ thành công và vẫn có thể gây ra sai sót trong đánh giá phân tích. Tuy nhiên, Margin of Safety có thể giảm thiểu sai sót trong việc tính toán và giảm thiểu rủi ro khi đưa ra các quyết định đầu tư.
(Tài liệu tham khảo: Margin of Safety, Investopedia)
Nguồn: https://stamboom-boden.com
Danh mục: Là Gì
